1 Место финансовой и инвестиционной стратегий в общекорпоративной стратегии компании. Элементы финансовой стратегии. Финансовая стратегия в обосновании ключевых финансовых ограничений на принятие инвестиционных и операционных решений.
2 Специфика финансовых решений компаний на развивающихся рынках капитала. Специфика финансовых решений высокотехнологичных компаний, компаний с высокой долей интеллектуального капитала
3 Обоснование рыночной стоимости бизнеса как долгосрочной финансовой цели компании.
4 Концепция управления стоимостью (VBM) и поддерживающие её элементы.
5 Управленческие решения по мотивации персонала и сглаживанию внутрикорпоративных конфликтов на основе концепции управления стоимостью.
6 Факторы, влияющие на рыночную стоимость. Понятие вмененной стоимости и рыночные мультипликаторы (P/E, EV/EBITDA и т.п.).
7 Основные этапы финансового моделирования (прогнозирование темпов роста, прибыльности продаж, потребности в инвестициях и финансировании).
8 Концепция риска и доходности в финансовом менеджменте. Понятие систематического риска, бета-коэффициент как мера систематического риска. Модель САРМ.
9 Спред и индекс эффективности, остаточная прибыль (EVA) как показатели текущей эффективности деятельности с позиции собственников.
10 Показатель свободного денежного потока (FCFF и FCFE), его расчет и прогнозирование.
11 Налоговый щит по заемному капиталу. Учет в финансовых решениях компаний.
12 Влияние рыночных несовершенств на возможность создания стоимости финансовыми решениями (парадокс ММ). Факторы, определяющие уровень заимствования для компаний.
13 Сопоставление источников финансирования на разных этапах жизненного цикла компании.
14 Поведение стоимости элементов капитала (заемного и собственного) при изменении финансового рычага. Возможность моделирования стоимости акционерного капитала по модели САРМ: формула Р. Хамады и другие варианты отражения финансового риска в стоимости денег для компании.
15 Модель САРМ и её модификация для компаний развивающихся рынков капитала. Премии за страновой риск, риск низкой ликвидности.
16 Моделирование стоимости заимствования для компании (публичной, закрытой). Значимость кредитного рейтинга для моделирования стоимости заимствования. Показатели для построения синтетического кредитного рейтинга.
17 Расчет средневзвешенных затрат на капитал для решения различных задач в финансовом менеджменте.
18 Обособленное рассмотрение выгод и недостатков финансовых решений по структуре капитала в модели APV. Понятие финансовой неустойчивости и оценка возникающих прямых и косвенных издержек.
19 Взаимосвязь решений по структуре капитала и по распределению прибыли. Виды дивидендных политик.
20 Факторы, определяющие выбор величины дивидендов.
21 Сопоставление органического роста и сделок слияний и поглощений (М&А).
22 Особенности анализа сделок покупки контроля (M&A). Оценка синергии и издержек поглощения.
23 Анализ инвестиционной деятельности компаний. Требования к разработке инвестиционной программы и инвестиционного бюджета.
24 Оценка инвестиционных проектов в условиях определенности (ключевые методы оценки) и варианты учета риска.
25 Моделирование инвестиционных затрат и затрат в оборотный капитал в рамках построения финансовой модели инвестиционного проекта.
26 Сопоставление методов срока окупаемости, NPV, IRR в оценке проектов.
27 Применение метода срока окупаемости в анализе инвестиционных проектов компании, метод дисконтированного срока окупаемости.
28 Недостатки метода IRR и особенности расчета MIRR.
29 Метод индекса рентабельности (PI) в инвестиционной аналитике.
30 Сопоставление альтернативных проектов с разными сроками жизни, разными инвестиционными затратами. Особенности ранжирования проектов на совершенном рынке и в ситуации лимитированности капитала.
31 Метод анализа чувствительности в инвестиционном анализе (критические точки и вариация параметров).
32 Сценарный метод в инвестиционном анализе.